Glossaire de l’investissement et du patrimoine

Contribution complémentaire versée par l'employeur sur un dispositif d'épargne salariale en fonction des versements du salarié et du règlement du plan.

Titre ou contrat immatériel négociable qui confère à son détenteur des droits sur des flux de trésorerie futurs (dividendes, intérêts, plus-values).

Titre de propriété négociable représentant une fraction du capital d'une entreprise. L'actionnaire acquiert la qualité de copropriétaire, des droits de vote et la possibilité de percevoir des dividendes.

Un actionnaire est une personne détenant une part du capital d'une entreprise ; sa quote-part est le pourcentage de ce capital qu'il détient, déterminant sa part des bénéfices et de la valeur de l'entreprise.

Organe de régulation et de tutelle du marché financier régional de l'UMOA, chargé de la protection de l'épargne, de la délivrance des visas et du bon fonctionnement du marché.

Méthode d'évaluation d'une entreprise basée sur l'étude de ses comptes financiers (chiffre d'affaires, marge nette, dette), de son secteur et de ses perspectives.

Cadre d'analyse qualitative d'une entreprise ou d'une valeur cotée selon quatre axes : Forces (Strengths), Faiblesses (Weaknesses), Opportunités (Opportunities) et Menaces (Threats). Il complète les ratios financiers par une lecture stratégique de la société.

Étude graphique de l'historique des cours et des volumes pour identifier des tendances et anticiper les points d'entrée ou de sortie.

Somme financée directement par l'acquéreur lors d'un achat, en complément éventuel d'un crédit immobilier.

Émission de nouvelles actions par une entreprise afin de lever des fonds frais pour financer sa croissance ou rembourser de la dette.

Terrain, logement, local ou bâtiment détenu pour son usage, sa location ou sa valorisation future.

Classification d'une dette selon la destination des fonds : une « bonne dette » finance un actif qui prend de la valeur ou augmente les revenus (immobilier, investissement professionnel, études) ; une « mauvaise dette » finance un bien qui perd rapidement de la valeur ou de la consommation courante.

Résultat net d'une entreprise divisé par le nombre total d'actions composant son capital.

Indice composé des 30 valeurs les plus actives et liquides du marché de la BRVM.

Cérémonie annuelle organisée par la BRVM pour récompenser l'excellence, le dynamisme, la liquidité et la performance des acteurs clés du marché financier régional de l'UEMOA.

Indice boursier général mesurant la performance globale de toutes les actions cotées à la BRVM.

Indice regroupant les sociétés cotées sur le compartiment Prestige, répondant à des critères stricts de gouvernance, de rentabilité et de liquidité.

Indicateur mesurant la sensibilité des variations d'un titre par rapport aux mouvements de l'ensemble du marché.

Taux de croissance géométrique mesurant le rendement annualisé d'un investissement sur une période supérieure à un an.

Montant qu'il reste encore à rembourser sur un emprunt ou une dette à une date donnée, après déduction des remboursements déjà effectués. C'est ce montant, et non le montant initial, qui doit être suivi dans le temps.

Valeur marchande globale d'une entreprise en bourse, égale au nombre total d'actions en circulation multiplié par le cours du marché.

Registre électronique centralisé recensant en temps réel les intentions d'achat (demande) et de vente (offre) en attente d'exécution sur un titre.

Solde périodique restant après encaissement des loyers et paiement des mensualités, charges, impôts et frais du bien.

Total des ventes réalisées par une entreprise sur une période donnée, avant déduction d'aucune charge. Sa progression est un signal positif mais ne dit rien, seule, de la rentabilité réelle de l'activité.

Prix d'achat moyen d'un titre au sein d'un portefeuille, pondéré par les quantités de chaque achat. Aussi appelé Prix de Revient Unitaire (PRU), il sert de référence pour calculer la plus ou moins-value latente en le comparant au cours actuel.

Compte bancaire destiné aux opérations quotidiennes comme les dépôts, retraits, virements et paiements.

Compte destiné à conserver une réserve d'argent qui peut produire des intérêts selon les conditions de l'établissement.

Compte bancaire, le plus souvent un compte courant, dont le solde ne produit aucun intérêt.

Autre nom du compte courant : un compte bancaire dont les fonds sont disponibles « à vue », à tout moment et sans préavis, pour les opérations quotidiennes.

Compte ouvert auprès d'une SGI permettant de loger et d'enregistrer des valeurs mobilières (actions, obligations, parts de FCP).

Notation technique indicative d'une action, de 1 à 5, fondée uniquement sur le comportement récent de son cours (tendance à moyen terme, position par rapport à sa moyenne mobile, régularité des mouvements récents, proximité du plus haut observé) : 1 Acheter, 2 Renforcer, 3 Conserver, 4 Alléger, 5 Vendre. C'est un signal expérimental et indicatif qui ne constitue pas un conseil en investissement.

Vue d'ensemble regroupant tous les actifs d'un investisseur (comptes bancaires, comptes-titres, biens immobiliers, épargne salariale) au sein d'un seul tableau de bord, afin de connaître la valeur totale et la composition réelle de son patrimoine.

Mode de négociation où les transactions sont exécutées au fil de l'eau dès qu'un ordre d'achat et un ordre de vente se rencontrent sur les prix.

Intérêt périodique versé par l'émetteur d'une obligation au détenteur du titre à des dates fixées à l'avance.

Historique de cours corrigé des opérations sur titres, notamment des fractionnements et regroupements d'actions. Sans cet ajustement, un split par 10 ferait apparaître une chute de 90 % sur le graphique alors que la valeur n'a pas changé. On divise (ou multiplie) tous les cours passés par le ratio de l'opération pour que la courbe reste comparable.

Premier cours fixé au début de la séance de négociation boursière à l'issue de la confrontation initiale des ordres.

Dernier prix négocié d'une action à la fin de la séance officielle de cotation, servant de référence pour calculer la variation du lendemain.

Évolution du montant du dividende par action au fil des exercices. Une progression régulière peut signaler une capacité croissante à rémunérer les actionnaires, sans garantir les distributions futures.

Date à partir de laquelle une action est négociée sans le droit au dividende à venir ; le cours d'ouverture est alors ajusté mécaniquement à la baisse du montant du coupon.

Date à laquelle le dividende est effectivement versé aux actionnaires qui remplissent les conditions pour en bénéficier.

Institution financière régionale assurant la conservation des titres dématérialisés et le dénouement (livraison contre règlement) des transactions boursières.

Délai avant lequel un actif du patrimoine peut être converti en liquidités mobilisables : immédiate pour un compte courant, à plusieurs années pour un PER ou un bien immobilier. Elle permet de vérifier l'adéquation entre le patrimoine et les besoins de trésorerie à venir.

Répartition d'un patrimoine entre plusieurs classes d'actifs (actions, obligations, immobilier, épargne bancaire), secteurs ou zones géographiques, afin de réduire la dépendance à la performance d'un seul actif et limiter le risque global.

Part du bénéfice net d'une société distribuée annuellement aux actionnaires sur décision de l'Assemblée Générale, proportionnellement au nombre d'actions détenues.

Montant du dividende par action avant l'application des prélèvements fiscaux et sociaux éventuellement dus par l'actionnaire.

Distribution ponctuelle qui s'ajoute éventuellement au dividende ordinaire et qui peut provenir d'un événement ou d'une situation exceptionnelle de l'entreprise.

Montant effectivement perçu par l'actionnaire par action après les retenues fiscales applicables au dividende brut.

Montant du dividende attribué à chaque action détenue pour un exercice donné. Il peut être exprimé en brut ou en net selon le contexte.

Transmission volontaire et gratuite d'un bien ou d'une somme d'argent à une autre personne, de son vivant, par opposition à une transmission qui n'intervient qu'au décès (succession).

Droit accordé aux actionnaires existants leur permettant d'acheter prioritairement de nouvelles actions lors d'une augmentation de capital pour éviter la dilution.

Fait d'indiquer, dans son suivi patrimonial, un conjoint ou un enfant, avec ou sans son adresse e-mail. Si cette personne possède déjà un compte, elle peut confirmer ou infirmer ce lien depuis sa propre page famille.

Placement bancaire immobilisé pour une durée convenue en contrepartie d'un taux d'intérêt fixé ou déterminable.

Indicateur mesurant la rentabilité opérationnelle d'une entreprise, avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements. Il est souvent utilisé pour comparer la performance d'entreprises entre elles, indépendamment de leur financement ou de leur fiscalité.

Indicateur financier mesurant la rentabilité brute de l'exploitation d'une entreprise, avant déduction des intérêts, impôts, dépréciations et amortissements.

Mécanisme consistant à emprunter pour investir un capital plus important que ce que permettrait sa seule épargne, afin de profiter pleinement du potentiel de l'actif financé. Il amplifie aussi bien les gains que les pertes.

Utilisation du crédit pour acquérir un actif d'une valeur supérieure aux fonds propres engagés, avec une amplification possible des gains comme des pertes.

Un « emprunt » désigne l'argent que vous avez prêté à un tiers (un actif pour vous) ; une « dette » désigne l'argent que vous devez à un tiers (un passif pour vous). Les deux notions décrivent la même relation, vue du côté opposé.

Équivalent anglophone du BPA (Bénéfice Par Action), calculé en divisant le bénéfice net par le nombre total d'actions en circulation.

Fonds d'investissement coté en continu en bourse dont l'objectif est de répliquer fidèlement la performance d'un indice boursier (ex. BRVM Composite).

Copropriété d'instruments financiers n'ayant pas de personnalité morale. L'épargnant détient des parts de copropriété gérées par une société de gestion (SGO).

Rôle fondamental de la bourse consistant à canaliser l'épargne des ménages et des institutions vers les entreprises pour financer des usines, des emplois et des infrastructures productives.

Méthode de cotation qui confronte l'ensemble des ordres accumulés à un instant T pour déterminer un cours d'équilibre unique maximisant le volume échangé.

Fraction du capital d'une entreprise cotée effectivement disponible à la négociation sur le marché public.

Ensemble des entrées et sorties d'argent affectant un patrimoine sur une période donnée : versements d'épargne, achats et ventes de titres, loyers perçus, remboursements de crédit. Leur suivi permet de comprendre l'évolution du patrimoine au-delà de sa seule valorisation.

Opération par laquelle une société divise chaque action existante en plusieurs actions plus petites (par exemple 1 pour 10). Le nombre d'actions en circulation est multiplié, le cours et la valeur nominale sont divisés dans la même proportion. La valeur de l'entreprise, la capitalisation boursière et la valeur de votre position ne changent pas : le fractionnement n'est ni un gain ni une perte. Il rend simplement le titre plus accessible et plus liquide pour les petits épargnants. Le dividende par action est lui aussi divisé, mais, comme vous détenez plus d'actions, le dividende total que vous percevez reste identique.

Période de douze mois consécutifs sur laquelle une entreprise clôture ses comptes financiers et calcule son résultat net.

Durée pendant laquelle un investisseur prévoit de conserver ses avoirs financiers sans en avoir un besoin immédiat pour lisser la volatilité.

Personne appelée, par la loi ou par un testament, à recueillir tout ou partie du patrimoine d'une personne décédée. Les règles déterminant qui hérite et dans quelles proportions varient sensiblement selon les pays.

Indicateur statistique mesurant l'évolution globale de la valeur d'un panier représentatif de titres sur un marché.

Hausse générale des prix qui réduit le pouvoir d'achat de la monnaie et peut diminuer le rendement réel d'une épargne.

Opération financière par laquelle une entreprise ouvre son capital au public pour la première fois et fait admettre ses actions aux négociations sur le marché primaire.

Mécanisme par lequel les intérêts acquis produisent eux-mêmes de nouveaux intérêts lorsqu'ils restent investis.

Taxe prélevée à la source sur les dividendes, intérêts et plus-values générés par les placements en valeurs mobilières.

Capacité d'un actif à être transformé rapidement en argent disponible sans perte importante de valeur.

Marché sur lequel les entreprises et les États émettent pour la première fois de nouveaux titres (actions ou obligations). Les fonds levés vont directement dans la trésorerie de l'émetteur pour financer ses projets.

Marché de la négociation quotidienne où les investisseurs s'achètent et se revendent des titres déjà émis. Les fonds circulent uniquement entre investisseurs sans transiter par l'entreprise.

Stratégie qui consiste à choisir activement le moment d'entrer et de sortir du marché en anticipant ses hausses et ses baisses, plutôt qu'à rester investi durablement (achat et conservation). Avantage : correctement exécuté, il peut permettre d'acheter à bas prix et de vendre au plus haut, améliorant potentiellement la performance par rapport à un investissement passif. Risque : les mouvements de marché sont très difficiles à prédire durablement, y compris pour des professionnels ; une erreur de timing (vendre avant un rebond ou racheter après une hausse déjà passée) peut coûter cher, et manquer seulement quelques-unes des meilleures séances boursières suffit souvent à dégrader fortement la performance à long terme — ce qui pousse la plupart des investisseurs particuliers à privilégier un investissement régulier et étalé dans le temps (moyennage du prix d'achat) plutôt que le market timing.

Trophée récompensant les caisses de retraite, assureurs ou fonds souverains les plus actifs dans l'allocation d'actifs et le soutien à long terme du marché financier.

Récompense attribuée à un Émetteur souverain (État) ou non-souverain (institution, entreprise) ayant réalisé les levées de fonds obligataires les plus significatives et régulières sur le marché.

Distinction décernée à la Société de Gestion et d'Intermédiation ayant réalisé le volume de transactions le plus élevé, contribué activement à l'animation du marché et développé sa clientèle.

Prix attribué à la Société de Gestion d'OPCVM s'illustrant par la croissance de ses encours sous gestion, la rentabilité de ses fonds (FCP/SICAV) et le respect des normes réglementaires.

Prix récompensant l'entreprise admise à la cote de la BRVM qui s'est distinguée par la liquidité de son titre, sa performance boursière, sa gouvernance et la qualité de sa communication financière.

Montant remboursé chaque mois au titre d'un emprunt ou d'une dette, intérêts compris le cas échéant. C'est la somme des mensualités de toutes vos dettes qui sert de base au calcul du taux d'endettement.

Perte financière subie lorsqu'un actif est cédé à un prix inférieur à son coût d'acquisition.

Distinction récompensant l'organe de presse ou la plateforme d'information financière qui contribue le plus à la vulgarisation, à l'éducation boursière et à la promotion du marché de l'UEMOA.

Titre de créance émis par un État ou une entreprise. L'investisseur prête des fonds à l'émetteur et perçoit des intérêts périodiques (coupons) jusqu'au remboursement intégral du capital à l'échéance.

Offre publique lancée par un acquéreur visant à acheter au comptant la totalité ou une part déterminée du capital d'une société cotée.

Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières. Véhicule financier (SICAV ou FCP) permettant de regrouper l'épargne d'investisseurs pour la placer sur un portefeuille diversifié géré par des professionnels.

Opération financière par laquelle une société propose aux actionnaires d'une autre entreprise d'échanger leurs actions contre ses propres titres.

Ordre prioritaire exécuté immédiatement aux meilleurs prix disponibles dans le carnet d'ordres, sans garantie sur le cours final.

Ordre d'achat ou de vente stipulant un prix maximal d'achat ou un prix minimal de vente à ne pas dépasser pour l'exécution.

Ordre conditionnel qui devient actif dès qu'un niveau de prix prédéfini est atteint, permettant de couper des pertes ou protéger des gains.

Part du capital d'une entreprise détenue par une personne, généralement exprimée en pourcentage. Elle peut concerner une entreprise fondée par son détenteur ou une prise de participation dans le capital d'une entreprise tierce.

Pourcentage du bénéfice distribuable ou du résultat net qu'une société verse sous forme de dividendes à ses actionnaires.

Ratio comparant la capitalisation boursière d'une société à la valeur comptable de ses capitaux propres.

Dispositif collectif français permettant aux salariés de constituer un portefeuille de valeurs mobilières avec l'aide éventuelle de leur entreprise. Les sommes sont en principe bloquées cinq ans, sauf cas de déblocage anticipé prévus par la loi.

Enveloppe française d'épargne de long terme destinée à préparer la retraite. Elle peut recevoir des versements individuels ou d'entreprise et prévoit une sortie en capital, en rente ou combinée selon l'origine des sommes et les règles applicables.

Ratio cours sur bénéfice net par action. Il indique combien de fois les bénéfices annuels sont valorisés par le marché.

Ancien dispositif français d'épargne retraite d'entreprise, fermé aux nouvelles mises en place depuis octobre 2020 et progressivement remplacé par le PER collectif. Les PERCO existants peuvent toutefois continuer ou être transférés.

Plan d'épargne retraite d'entreprise collectif succédant au PERCO. Il peut recevoir intéressement, participation, abondement, jours de repos et versements volontaires dans les limites applicables.

Gain réalisé lorsqu'un titre est revendu à un cours supérieur à son prix d'achat initial.

Différence positive entre le prix de cession d'un bien et son coût d'acquisition ajusté des frais et travaux retenus.

Stratégie suivie par une entreprise pour déterminer la part de ses bénéfices distribuée aux actionnaires et la part conservée pour financer son activité et ses investissements.

Estimations chiffrées de l'évolution future d'un patrimoine ou de ses revenus, construites à partir des données actuelles (valeur, rendement, échéances) et d'hypothèses de croissance. Ce sont des estimations indicatives, non des garanties de résultat.

Emprunt consenti directement entre deux personnes physiques, sans intermédiaire bancaire, formalisé ou non par un écrit. Sans trace des montants, dates et remboursements, il est une source fréquente de malentendus entre proches.

Représentation du patrimoine en quatre niveaux superposés, de la base au sommet : la sécurité (liquidités disponibles), la stabilité (immobilier et épargne bloquée), la croissance (titres cotés) et le capital exposé (argent prêté à des tiers). Une base large et un sommet étroit signalent un patrimoine solide ; une pyramide inversée signale un patrimoine fragile. Les dettes se déduisent de l'ensemble.

Situation où la part du patrimoine placée en croissance et en capital exposé dépasse celle de la sécurité et de la stabilité. Une baisse de marché ou un retard de remboursement pèse alors lourdement sur l'ensemble.

Opération inverse du fractionnement : plusieurs actions anciennes sont réunies en une action nouvelle (par exemple 10 pour 1). Le nombre d'actions diminue, le cours et la valeur nominale sont multipliés dans la même proportion, sans modifier la valeur de l'entreprise ni celle de votre position. Il est souvent utilisé lorsque le cours est devenu très bas, pour redonner au titre un prix plus lisible. Un regroupement ne corrige pas, à lui seul, les difficultés de l'entreprise.

Taux de rentabilité réel d'une obligation conservée jusqu'à son échéance, prenant en compte tous les coupons futurs et l'écart entre le prix d'achat et le remboursement au pair.

Ratio qui mesure le dividende annuel par action rapporté au cours de l'action, généralement exprimé en pourcentage. Il permet d'estimer le rendement distribué par rapport au prix payé.

Rapport entre les loyers annuels générés par un bien et son prix d'acquisition ou sa valeur, exprimé en pourcentage.

Rendement locatif calculé après déduction des charges, frais, impôts et périodes de vacance supportés par le propriétaire.

Revenus générés par un patrimoine sans intervention active régulière de son détenteur : dividendes d'actions, coupons d'obligations, loyers immobiliers ou intérêts d'épargne. Ils s'opposent aux revenus du travail.

Possibilité de perdre une partie ou la totalité des sommes investies en cas de baisse durable des cours ou de défaillance de l'entreprise émettrice.

Estimation indicative du risque environnemental, social et de gouvernance (ESG) d'une entreprise cotée, sur une échelle de 0 à 100 découpée en cinq paliers (0-10 négligeable, 10-20 faible, 20-30 moyen, 30-40 élevé, 40 et plus sévère). Faute de notation ESG certifiée disponible sur ce marché, ce score combine l'exposition sectorielle, les controverses relevées dans l'actualité récente et des signaux de marché ; il ne remplace pas une notation réalisée par une agence spécialisée.

Rentabilité des capitaux propres, mesurant la capacité d'une entreprise à générer des profits à partir des fonds propres investis par les actionnaires.

Indicateur de performance mesurant le gain ou la perte généré par un investissement par rapport au montant initialement engagé.

Part minimale du patrimoine qu'une personne ne peut pas retirer à certains héritiers proches (souvent les enfants), même par testament, dans les pays qui connaissent ce mécanisme. Elle s'oppose à la « quotité disponible », librement transmissible.

Le résultat net est ce qui reste une fois toutes les charges déduites (y compris intérêts et impôts) ; la marge brute est le chiffre d'affaires diminué du seul coût direct des ventes, avant les autres charges de l'entreprise.

Note synthétique évaluant la qualité d'une entreprise cotée à partir de critères inspirés des principes d'investissement de Warren Buffett (rentabilité durable, endettement maîtrisé, avantage concurrentiel, régularité des résultats...). Un score élevé signale une entreprise jugée solide sur le long terme, sans garantir sa performance boursière future.

Limite maximale autorisée de fluctuation quotidienne d'un cours (+/- 7,5% à la BRVM) pour éviter les emballements spéculatifs ou les paniques.

Établissement financier agréé par l'AMF-UMOA chargé d'exécuter les ordres d'achat et de vente et de tenir les comptes-titres pour le compte des investisseurs sur la BRVM.

Société financière agréée chargée de la constitution, de la gestion stratégique et du développement de portefeuilles collectifs (FCP et SICAV) pour le compte d'épargnants et d'investisseurs institutionnels.

Société agréée dédiée à la gestion discrétionnaire de portefeuilles de titres ou d'OPCVM pour le compte de clients privés ou institutionnels.

Société d'Investissement à Capital Variable. Société anonyme avec personnalité morale dont l'objet exclusif est la gestion d'un portefeuille de valeurs mobilières.

Écart existant entre le meilleur prix d'achat (Bid) et le meilleur prix de vente (Ask) dans le carnet d'ordres.

Transmission du patrimoine d'une personne décédée à ses héritiers, actifs comme dettes non remboursées comprises, selon les règles prévues par la loi applicable ou par un testament.

Titre financier conforme aux principes de la finance islamique, adossé à un actif tangible et générant des profits plutôt que des intérêts usuraires (riba).

Niveaux de prix clés sur un graphique : le support est un seuil bas où la baisse est freinée par les acheteurs, la résistance est un seuil haut où la hausse bute sur les vendeurs.

Rapport entre les mensualités totales de dettes et le revenu net (mensuel ou annuel, le taux étant identique sur les deux horizons). Les banques considèrent généralement qu'un taux jusqu'à 33 % reste sain, et qu'au-delà de 35 % il devient élevé.

Pourcentage servant à calculer la rémunération d'une épargne ou le coût d'un emprunt pendant une période donnée.

Pourcentage du bénéfice net qu'une société redistribue sous forme de dividendes à ses actionnaires.

Acte par lequel une personne organise, de son vivant, la répartition de tout ou partie de son patrimoine pour le moment de son décès, dans les limites fixées par la loi applicable.

Titre financier (obligation, bon du Trésor) matérialisant un droit de créance sur l'émetteur, garantissant le versement d'un intérêt et le remboursement du capital.

Titre financier (action) conférant une fraction directe du capital d'une société et des droits associés (vote, quote-part des bénéfices).

Période pendant laquelle un bien destiné à la location ne produit aucun loyer faute d'occupant.

Valeur faciale attribuée à un titre lors de son émission initiale, inscrite dans les statuts de la société pour les actions ou servant de base de calcul des coupons pour les obligations.

Estimation de la valeur d'une entreprise non cotée, généralement calculée à partir de ses résultats financiers (chiffre d'affaires, EBITDA, résultat net) rapportés à des multiples observés sur des entreprises comparables. Cette estimation reste approximative tant qu'aucune cession n'a lieu.

Mesure de l'amplitude et de la rapidité des variations de cours d'un actif financier sur une période donnée ; indicateur direct du niveau d'incertitude.

Quantité totale de titres échangés entre acheteurs et vendeurs au cours d'une séance ou d'une période donnée.

Terme souvent utilisé pour désigner le rendement actuariel ou le taux de rendement global généré par une obligation en tenant compte de son prix d'acquisition et de ses coupons.

Rythme convenu auquel les remboursements d'un emprunt ou d'une dette doivent intervenir : journalière, mensuelle, trimestrielle, annuelle ou personnalisée.

Réserve d'argent rapidement disponible constituée pour faire face aux dépenses imprévues sans vendre un investissement de long terme.

Réserve de liquidités immédiatement disponibles pour faire face aux imprévus (perte de revenu, santé, réparation), généralement de trois à six mois de dépenses. Elle forme la base de la pyramide du patrimoine.